Administração de caixa e o modelo de saldo por expectância

Abstract

A otimização do saldo de caixa da empresa depende da compreensão de fatores que afetam a liquidez e é alcançado por meio da redução dos custos totais de caixa, originados dos custos de falta e de oportunidade. A liquidez da empresa é influenciada pelo grau de acesso ao mercado de financiamento externo, pelo nível de desenvolvimento do mercado financeiro, por choques macroeconômicos e pela presença de conflitos de agency. Os diferentes níveis de liquidez assumidos em situações diversas geram custos de caixa que prejudicam o desempenho financeiro da empresa. O Modelo de Saldo por Expectância (MSE) visa minimizar, a cada período de observação, os custos totais de caixa. O modelo é baseado em expectância matemática e fornece a exata decisão a ser tomada no futuro. A aplicabilidade do MSE foi testada em uma rede de restaurantes de Brasília com rentabilidade anual superior a dez milhões de reais e gerou redução de 94% dos custos de caixa em um período de quatro meses.