Uma estratégia de Hedge com opções de venda para o produtor agropecuário

Abstract

Este artigo demonstra o risco de preço que o produtor agropecuário corre ao iniciar uma safra e mostra uma estratégia de hedge com uso de derivativos agropecuários disponíveis para negociação na Bolsa de Mercadorias e Futuro que permite ao produtor se imunizar contra a volatilidade dos preços durante a etapa produtiva. O artigo apresenta a produção de uma safra hipotética de soja e considera quatro diferentes cenários de estrutura de negócio da produção, comparando os resultados para o produtor. Estes cenários consideram o uso de hedge com opções de venda e o uso de capital de terceiros para financiar a safra e mostram que é possível ao produtor adquirir financiamentos e minimizar os riscos da atividade de forma simultânea. A análise dos dados demonstra que ao adquirir financiamentos, o produtor aumenta a rentabilidade sobre o capital próprio e, ao fazer hedge, garante lucro mesmo em cenário de preços baixos, garantindo assim, maior rentabilidade média para a operação.